美元走弱风险偏好回暖，白银价格震荡反弹

周三亚洲交易时段，国际白银市场延续上行态势，现货价格攀升至77美元附近，创下当周新高。受美元指数持续走弱影响，以美元计价的贵金属整体获得支撑，其中白银作为高波动性资产表现较为突出。

据澳汇官网观察，当前白银上涨主要受美元走弱驱动，但市场缺乏持续资金跟进，上行能量仍需进一步确认。

从宏观环境看，全球地缘紧张局势近期有所缓和，相关方面释放出积极信号，市场风险偏好明显回升。同时，主要航运通道的通行问题出现改善迹象，市场对能源供应中断的担忧有所减轻。关键航道在全球能源运输中占有重要份额，其恢复预期对全球资产定价产生直接影响。

在此背景下，原油价格出现明显回落，能源成本压力减轻，通胀预期也随之降温。这一变化对货币政策预期产生重要影响，市场对美联储维持高利率的预期有所松动，进而对美元形成持续压制。调查显示，当前市场预计年内降息概率约为40%，这一预期为贵金属价格提供了支撑。

澳汇官网等机构观点认为，通胀预期回落与政策不确定性相互交织，使得白银价格呈现震荡偏强格局。

需要注意的是，尽管白银价格持续走高，但市场并未出现显著的追涨迹象，成交量能有所放缓。这表明当前上涨更多由宏观因素驱动，而非资金大规模入场推动。一旦美元出现技术性反弹，白银价格可能面临回调压力。

从技术面看，日线结构显示白银仍处于上升趋势，但短期已进入高位震荡区间。下方关键支撑位于75.50美元区域，若跌破该水平，可能触发更深度的回调；上方阻力集中在78.50美元附近，有效突破后或测试80美元整数关口。从动能角度看，上行力度有所减弱，市场正进入整理阶段。从4小时周期观察，价格呈现震荡上行后的横盘结构，若无法有效突破78.50美元，短线可能延续区间波动。

整体来看，白银当前走势受美元走弱与政策预期变化共同驱动，但上涨基础尚不牢固。在宏观变量未明朗之前，价格可能以高位震荡为主。

据澳汇官网总结，本轮白银上涨的核心驱动来自美元走弱及市场风险偏好回升，同时通胀预期变化也对价格形成支撑。然而从结构上看，当前上涨缺乏持续动能，市场仍处于观望状态。未来走势将取决于美元方向、美联储政策信号以及地缘局势变化。若美元继续走弱，白银仍有上行空间；但若宏观环境出现逆转，价格可能进入调整阶段。整体而言，短期以高位震荡为主，中期方向仍需等待新的基本面催化。